中央经济工作会议闭幕 政策预期明朗

    连平：财政政策重点关注三方面

    交通银行(5.70,0.12,2.15%)首席经济学家连平表示，积极财政政策的投放重点应该放在三个方面，城镇化建设，中西部开发以及战略新兴产业，就这三个方面来说，积极的财政政策比信贷更有利，更有针对性，结构更合理。

    夏斌：信贷增长15%左右

    国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌也表示，明年应该会采取趋于中性稳健的货币政策，应该尽快把货币供应调整到比较合理的，稳健的增长水平，预计明年信贷增长目标可能在15%左右。

    张礼卿：“一放一收”符合当前实际

    中央财经大学金融学院院长张礼卿认为，货币政策重在调总量，财政政策重在调结构，就我国当前经济形势而言，为了预防通胀，需要管好流动性，让货币条件向常态回归，而为了维持经济的平稳发展，解决结构性失衡问题，则需要在财政政策上保持相应的力度，“一放一收”的调控搭配，符合当前我国实际。

    匡树辉：应该说保增长和调结构，目前市场大致看法都是基本上一致的，没有太大分歧，最主要的分分歧，我觉得在管通胀上，特别在上周，上周周六，央行突然宣布上调存款准备金率达到18.5%，这和市场预期普遍认为应该加息，但是没有加息，这点可能市场有一些分歧，有的人认为，市场现在进入加息周期，但是有人认为，通过这次上调存款准备金率之后，反而加息的脚步越来越远，这点我们再跟二位仔细讨论一下，你怎么看这个问题？为什么突然调存款准备金率而不再加息？

    陈继武：我觉得是来自于管理层对于通胀形成的因素，进行了一个分析，我们目前这一轮的通胀，形成的原因主要是由于货币过于宽松。

    匡树辉：就是M2放的太多了？11月份的M2达到710万亿。

    陈继武：我们现在的M2的水平在全球都比较高，虽然美国实行非常量化宽松货币政策，但是我们M2指标仍然在全球非常高，这是一个问题。第二个问题是供给的问题，通胀肯定是有一个供给的问题。

    匡树辉：商品供给短缺。

    陈继武：国内的需求非常旺盛，原因主要是我们现在货币放的多，第二个，这两年确实低收入，中西部的农民的收入，确实跟以前比有很大的提高，过去它生产的剩余东西，全部都是供应到城市，现在由于农民收入提高以后，他可能不愿意把剩余东西，他可能自己消费需求提高，这种情况下，我们农业改革实际上压力非常大。

    匡树辉：我打断您一下，您说我们调存款准备金率，而不是加息，是针对性比较强，你觉得是针对哪一块？市场哪一块流动多？我们回收那一块，或者加息不会影响市场的流动性，或者效力弱一些，你的针对性指的哪一块？

    陈继武：利率上升，对经济发展有一个抑制的作用，但是存款准备金率是整个把流动性给回收进来。

    匡树辉：它应该主要是收缩商业银行之间，银行之间多余的？

    陈继武：收缩银行的钱，必然是收了社会的钱，这样整个货币创造能力就下降，整个货币承受就下降。

    匡树辉：你觉得主要是收银行那一块的钱？

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