中央经济工作会议闭幕 政策预期明朗
中国网 china.com.cn 时间： 2010-12-13
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匡树辉：我们明显看到节奏比较频繁，比较快，一个月三次上调存款准备金率。
陈继武：大目标已经确定，就是保增长，调结构，控通胀，在这个背景下，会根据金融市场整个物价走势各个方面，宏观经济运行，各个方面做一个权衡，实际上我们应该很明确，就是加息的压力也很大，它先用很多数量化的工具，那个不行了，适当的运用一些价格型的工具，我觉得也是非常必要。
匡树辉：实际上，控通胀与央行前些年，为了刺激宏观经济，大量的放出基础货币有关，可能收基础货币，我们的M2现在达到，今年肯定达到19%，11月份是19.5%，可能明年会不会在M2的释放量有一定的压缩？
陈继武：肯定。
匡树辉：压缩你的预测是多少？
陈继武：应该合理是这样，M2的指标如果在16，15左右的水平上，就是相当来说，过去我们常用的稳健的政策取向，一般是15，16，17，不超过17的水平。
匡树辉：实际上央行原来定M2的增长率，也就是GDP加上CPI涨幅，再适度上调两到三个百分点，但是一直没有控制住，如果达到15%，对明年货币回收放的量，开口的水要少一点。
陈继武：实际上制定货币政策的时候，有时候也是左右为难，控通胀。
匡树辉：还要保增长，不发钱怎么行？
陈继武：他也是一个左右为难，要达成一个平衡，你用很多的工具，但是最终目标是三大目标，可是三大目标当，往往有一些政策手段就会冲突，在这样政策权衡过程当中，求得一个平衡。
匡树辉：M2可能市场比较关注，近期关于M2的讨论也比较多，另外一个，明年信贷的量，现在大家可能是普遍预测在7%左右，你怎么看明年的放贷量？11月份我们看到，已经基本上把全年占了95%，已经7.44万亿了，所以离7.5万亿还有600万的量，12月份信贷量会不会出现大幅收缩？包括明年？
李慧勇：我们初步预计12月份大概是在3000亿左右，今年全年额度在7.7到7.8万亿的水平。
陈继武：适当的突破。
匡树辉：就是说这个量对于市场来说，比如对于我们资本市场来说，这个量够不够？会不会这个量会吹生行情？或者有人认为，如果明年信贷量如果低于7万亿，市场资金可能就不够了？
陈继武：资金面和股市肯定存在着非常强的对应关系，但是，在我认为6.5万亿以上，如果不低于这个水平，应该对市场影响是不大的。
匡树辉：你觉得6.5万亿？
陈继武：我认为股市更多来自于信心的问题，比如我们国内目前，虽然今年行情总体是下跌的行情，我们年初的时候3266点。
匡树辉：大约是9%。